利好轮番支撑钢价震荡走高
“银十”在十一长假后拉开大幕,从价格走势上看,本周钢价震荡偏强(图1)。节后首日期钢并未开盘,加上假期钢坯涨后下调,故市场观望情绪普遍较重,报价多以平稳观望为主,不过随着午后唐山限产消息的不胫而走,市场信心略有稳固,打响本周价格保卫战的第一枪。周一黑色系呈现反弹态势;周二25家钢企不约而同的选择了上调出厂价格,钢厂挺价意愿强烈;周三中钢协数据显示9月下旬重点钢企粗钢日产量及钢厂库存旬环比双降,供给端压力稀释;周四财政部下发通知确定第三批PPP示范项目,计划总投资1.2万亿,基建带动经济格局不变,宏观环境提振市场信心;周五黑色系期货再次强势上攻。再加上运费上涨导致的成本抬高,现货受到诸多利好的轮番刺激,价格稳中上涨。
不过本周出现了一些新的变化,钢贸商需要关注。首先是限产消息已经成为钢铁版“狼来了”,由于当前市场环境整体低迷,终端对限产不如从前敏感。再加上此轮限产并没有针对钢厂,同时力度较前期也有所下降,故难对市场形成利好支撑。在2016年剩下的日子,去产能任务基本确定可以如期完成,也没有诸如世园会、G20等重大事件的发生,故后期出台大规模限产文件的可能性不大。
其次是由天气引发的地域性分化,以及由需求库存引发的品种性分化均有加强趋势。北方地区天气转冷,尤其是东北地区气温下降明显,工程多数进入扫尾阶段,后期需求将快速萎缩,本周沈阳、哈尔滨建材周变动有50-60元的下跌,南方地区需求集中释放,涨势明显,南强北弱格局将延续。
另一方面,有消息称,此前密集的楼市调控是中央领导亲自下的批示,这会使房地产缩紧信号变的明显,部分“雷声大雨点小”的城市再次重视房地产调控。目前板材库存同比下降明显,叠加汽车、家电等终端行业需求良好,板材表现将优于建材。
最后一个变化是需求预期不明确,商家出货心态仍然较重。9月旺季下跌让商家在操作上更显谨慎,本周市场上涨更多是基于原料推涨导致钢价被动上涨,而市场总体需求难以预料,部分商家积极出货,保持轻仓操作,让钢材变现落袋为安。所以从每日的价格表现来看,均有下跌行情出现。本轮拉涨迅速,终端采购略有释放,后期需求低迷或遏制钢价的上涨空间。
本周原料成为钢价上涨的主要保障。截止10月15日,本周唐山主流钢坯累计上涨70元。需要注意的是,本轮的钢价上涨并非钢坯主导,相反本周前段时间由于成品材的低迷,钢坯走势一度疲软,后段在成品材上涨后,钢坯交投稍有活跃,价格连续上涨。从目前情况来看,需求总量与前期相比变动不大,调坯企业相对谨慎,采购积极性不高,后期钢坯仍将维持窄幅震荡格局。
本周煤焦市场上涨势头不断。煤焦资源紧张的局面短时内难以得到缓解,市场需求处于较高水平。后期天气转冷,北方用煤压力正在增大,而国际焦煤价格大幅上涨,对国内市场造成影响,预计下周煤焦价格将继续上涨,或上探80元/吨左右。
钢厂在成本上升的带动下,出厂价格普遍上涨,挺价意愿较强。本周宝钢对热轧、厚板价格不变,酸洗、冷轧、镀锌等出厂价格上调50-150元/吨,武钢对热轧、冷轧、镀锌等出厂价格全面上调80-150元/吨。沙钢对螺纹出厂价格上调30元/吨,线材、盘螺价格不变;永钢、中天对出厂价格上调30-60元/吨。需要注意的是,西部地区钢厂出厂价格调整频繁,部分钢厂一周内对出厂价格累计涨幅近200元/吨,导致本周西部地区钢价超预期大涨。
另外由于盈利空间收缩以及成本上涨,钢厂放缓了生产节奏。本周163家钢厂高炉开工率78.87%较节后降0.69%,预期值79.83%,产能利用率84.33%降0.97%,钢厂盈利率57.06%降4.29%。9月下旬重点钢企粗钢日均产量172.09万吨,环比上一旬下降3%。据此估算,重点钢企钢材库存为 1315.26万吨,环比上一旬下降7.33%。近期安排检修的钢厂明显增多,其中沙钢10中旬对两条螺纹生产线轮流检修,对10月份第2、3期螺纹钢计划在原核定量7.5折的基础上再次打6折。预计后期钢厂出厂价格仍有进一步上调的空间。
市场短期整体需求无忧。基建方面,财政部第三批PPP示范项目公布,火爆的PPP市场有望再度发力,短期投资增速仍有望继续回暖。房地产方面,当前房屋新开工面积及基建投资均维持在较高水平,南方市场交投氛围改善。其他方面,汽车销售及家电行业景气回暖,需求有望在银十阶段性释放。后期应警惕房地产行业下滑对建材需求的打击。
来源:四方摘要 本站编辑:碧海云天
成本坚挺钢价有望上涨
本周钢价震荡偏强,成本支撑因素明显,钢企挺价意愿不减,遏制钢价的下行空间。而盈利率的再次下降,迫使钢企生产放缓,检修减产将逐步增多,叠加需求有望阶段性释放,下周钢价有上涨空间。需要注意的是,从目前情况来看,需求补货多为阶段性行为,价格过快上涨将导致采购放缓,从而使钢价出现震荡局面,此外市场分化将进一步扩大。预计下周建材均价有50-80元/吨的上涨空间。